Память материнской платы телевизора
2025-11-24 08:27:46
1.Дисбаланс спроса и предложения на основные компоненты: лидируют в росте цен память и пассивные компоненты.
Колебания цен на устройства хранения данных, являющиеся «хабом памяти» материнской платы, оказывают самое непосредственное влияние на их стоимость. На память DDR и встроенную флэш-память eMMC приходится 12–18% материальных затрат на материнские платы. Мировой рынок устройств хранения данных в значительной степени сконцентрирован среди таких ведущих компаний, как Samsung, SK Hynix и Micron, чьи корректировки ёмкости напрямую определяют ценовые тенденции. В конце 2024 года крупные производители устройств хранения данных сократили производство, чтобы справиться с ранее высокими уровнями запасов, что привело к временному сокращению поставок пластин NAND Flash и DRAM и непрерывному росту цен на микросхемы памяти, начиная с четвёртого квартала 2024 года. Для производителей телевизоров с годовым объёмом поставок более 5 миллионов единиц только повышение цен на устройства хранения данных потребовало бы дополнительных затрат в размере от 5 до 6 миллионов долларов в год.
Сектор пассивных компонентов характеризуется структурным ростом цен, характеризующимся «дефицитом в верхнем ценовом сегменте и переизбытком в среднем и нижнем сегментах». Такие компоненты, как MLCC (многослойные керамические чип-конденсаторы) и танталовые конденсаторы, необходимые для материнских плат смарт-телевизоров , одновременно испытывают давление со стороны серверов ИИ и автомобилей на новых источниках энергии. Один сервер ИИ использует вдвое больше MLCC и в восемь раз больше танталовых конденсаторов, чем традиционный сервер. Между тем, количество MLCC, используемых в каждом автомобиле на новых источниках энергии, увеличилось с 6000 в традиционных бензиновых автомобилях до 18000, причем этот огромный спрос постоянно отвлекает производственные мощности от компонентов материнских плат. В сочетании с концентрацией производственных мощностей по производству высококачественных пассивных компонентов у международных производителей, таких как Murata и Yageo, и медленным наращиванием внутренних производственных мощностей разрыв между спросом и предложением продолжает увеличиваться, что приводит к совокупному росту цен на MLCC автомобильного класса на 8–12 % и еще большему росту на 20–30 % на танталовые конденсаторы высокой емкости.
2.Цепочка производства печатных плат находится под давлением издержек, обусловленных как сырьевыми материалами, так и производственными мощностями.
Рост цен на печатные платы (ПП), являющиеся «скелетом» материнских плат, обусловлен главным образом ростом стоимости сырья и нехваткой производственных мощностей. На медь приходится около 30% себестоимости медно-плакированных ламинатов (CCL), основного сырья для печатных плат. Мировые цены на медь оставались на исторически высоком уровне с 2023 по 2025 год, что напрямую способствовало росту цен на CCL. Одновременно выросли цены на вспомогательные материалы, такие как стеклоткань и эпоксидная смола: электронная пряжа подорожала на 800 юаней за тонну, а электронная ткань – на 0,3 юаня за метр, что еще больше увеличило себестоимость производства CCL.
Структурный дефицит производственных мощностей усугубил повышательное давление на цены. Высокий спрос на медную фольгу со стороны новых энергетических транспортных средств привел к значительному перераспределению мощностей по производству медной фольги для печатных плат. Более того, для ввода в эксплуатацию новых мощностей по производству электролитической медной фольги требуется 2-3 года, что создает долгосрочный дефицит поставок. Кроме того, зарубежные производители медных плакированных ламинатов (CCL) ускоряют переход на продукцию высокого класса, что приводит к постоянному снижению доли производственных мощностей низкого и среднего уровня. Это привело к глобальному дефициту поставок CCL низкого и среднего уровня. Отечественные материнские платы для смарт-телевизоров, в которых в основном используются CCL низкого и среднего уровня, напрямую сталкиваются с двойным влиянием ограниченного предложения и роста цен. Данные показывают, что закупочная цена жестких CCL уже значительно выросла в первой половине 2025 года, причем для некоторых спецификаций рост превысил 12%.
III. Реструктуризация цепочки поставок и внешняя среда усиливают неопределенность, связанную с волатильностью цен.
Реструктуризация глобальной цепочки поставок и геополитические факторы ещё больше усилили волатильность цен на сырье. На фоне китайско-американской технологической конкуренции китайские компании ускоряют локализацию основных компонентов, таких как основные микросхемы управления. В 2024 году уровень локализации основных микросхем управления для смарт-телевизоров превысил 35%. Однако первоначальное наращивание производственных мощностей и повышение выхода годных на ранних этапах замещения отечественных компонентов затруднило достижение некоторыми отечественными компонентами преимущества по стоимости в краткосрочной перспективе. Тем временем, производители материнских плат внедрили механизм «закупок из двух источников» для обеспечения безопасности цепочки поставок. Переключение и балансировка между отечественными и зарубежными поставщиками также увеличили неопределённость затрат на закупки.
Кумулятивный эффект циклов запасов усугубил краткосрочное давление роста цен. В первой половине 2024 года электронная промышленность в целом находилась в фазе сокращения запасов, при этом запасы сырья, такого как ламинаты с медным покрытием и стеклоткань, упали до самого низкого уровня почти за пять лет, а по некоторым спецификациям продуктов оставалось менее 30 дней запасов. С конца 2024 года по начало 2025 года восстановление спроса в нижнем сегменте цепочки поставок и пополнение запасов происходили одновременно. Поскольку предложение еще не полностью восстановилось, концентрированное высвобождение спроса на фоне низких запасов напрямую привело к быстрому росту цен. Кроме того, квартальные соглашения о закупках, подписанные между производителями материнских плат и поставщиками верхнего сегмента цепочки поставок, имели лаг корректировки цен, что сокращало прибыль корпораций в периоды роста рыночных цен, дополнительно передавая спрос на повышение цен.
